高盛策略网货基贡献突出公募规模连破3个万亿大关

　　来源：北京商报

　　公募基金规模再破纪录！8月26日，中基协发布公募基金最新规模数据，截至7月末，公募基金资产净值合计35.08万亿元，再次创下新高。回顾年内，公募基金规模屡屡刷新纪录，更连破3个万亿大关。对比年初数据看，货币基金增量最为突出，7个月内规模新增超1万亿元，年内首次突破14万亿元关口。此外，权益基金也在年内获资金青睐，规模累计增长超9200亿元。在业内人士看来，未来公募基金规模仍然存在进一步提升的空间，但规模增长仅仅是行业数据指标，并不是行业发展的目标，需要将行业发展的红利真正转化为投资者的收益。

　　公募基金规模再创新高

　　8月26日，中基协发布最新一期公募基金市场数据。截至2025年7月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计35.08万亿元，再创新高。

　　若从不同类型基金产品的月度表现看，除债券基金环比减少0.66%外，各类基金最新规模环比均有所上涨。截至7月末，股票基金、混合基金、货币基金、QDII基金最新规模依次为4.92万亿元、3.83万亿元、14.61万亿元、7300.44亿元，分别环比增长4.07%、3.76%、2.68%、6.77%。涨幅方面，QDII基金规模增长幅度最大，含股票基金、混合基金在内的权益基金规模增长幅度次之。

　　若将视角拉长至年初以来，公募基金规模的增长并非偶然的月度爆发，而是呈现阶梯式攀升，并屡创新高。截至1月末，公募基金资产净值合计31.93万亿元。此后，截至2月末、3月末，公募基金资产净值合计均徘徊在32.2万亿元附近，虽较1月末数据有所增长，但仍未突破2024年末创下的32.83万亿元前高值。

　　而截至4月末，公募基金规模首次突破33万亿元关口，资产净值合计达33.12万亿元。此后，规模一路增长，接连在6月末突破34万亿元，7月末突破35万亿元大关，并刷新历史纪录。整体来看，公募基金规模自4月以来连续跨越3个万亿级关口，增长效率与市场信心可见一斑。

　　细分而言，对比年初数据，各类产品规模均实现增长。其中，货币基金增长势头最为强劲，成为拉动整体规模抬升的重要力量。相关类型产品在截至5月末首次突破14万亿元关口，截至7月末，自年初以来已增长1.41万亿元。

　　紧随其后的是债券型基金，较年初数据增长了6778亿元。此外，股票型基金、混合型基金分别增长5290亿元、4007亿元，两类权益基金合计增长超9200亿元。相比之下，QDII基金则增长1130.07亿元，虽然总体增量不及其他类别产品，但也体现出年内投资者对全球资产配置需求的逐步提升。

　　多项因素驱动行业获认可

　　有公募业内人士指出，年内主动、被动型的权益类基金规模都有明显增长，带动权益基金整体规模增超9000亿元。而货币基金增量明显的原因则在于相较银行存款而言，货基在流动性管理方面还有一定的优势。此外，或存在部分资金还未做好购买债基或股基的准备，出于过渡需求暂时投向货币基金。

　　财经评论员郭施亮认为，从规模最新变动情况可以看出，随着普通投资者投资意识不断成熟，开始倾向于多元化的投资。部分居民存款持续向投资转化，也是公募基金管理规模水涨船高的原因之一。当前，对于部分储户来说，资金可能正逐渐从存款流向货币基金。权益基金规模增长，则主要与市场环境持续改善因素有关。市场环境持续回暖，权益类基金也更容易出现规模升温的趋势。展望后市，公募基金规模仍然存在进一步的提升空间。

　　上述观点在近期A股市场的走势中或能得到直接印证。Wind数据显示，7月，A股三大股指上证指数、深证成指、创业板指已涨3.74%、5.2%、8.14%。

　　最新情况看，8月以来，截至8月27日收盘，上证指数涨6.36%，深证成指、创业板指也分别涨11.67%、16.96%。年内，三大股指的涨幅更是依次达13.38%、18.06%、27.16%，吸引了更多资金入场。

　　热市下，多数权益基金也斩获了不俗收益。数据显示，截至8月26日，全市场数据可取得的13973只权益基金（份额分开计算，下同）中，13801只产品在年内实现正收益，占比超98%。其中，25只权益基金年内业绩已翻倍。具体来看，永赢科技智选混合A/C年内收益率达137.82%、136.83%，排在前两位。长城医药产业精选混合A/C紧随其后，年内收益率同样高达128.25%、127.46%。此外，年内业绩超过120%的权益基金还有中银港股通医药混合A/C，相关数据为124.83%、123.86%。

　　不仅如此，中信建投北交所精选两年定开混合A/C、广发成长领航一年持有混合A/ C等产品收益率也均超100%。

　　前述公募业内人士表示，短期来看，公募基金规模增速加快，与最近一段时间市场行情的上涨有关。但长期来看，驱动因素或许有以下三个方面：一是海内外投资者普遍看好中国经济高质量发展的前景和A股市场的长期投资价值，选择借道公募基金参与投资；二是公募基金行业本身的发展也日渐成熟，产品供给、系统支持、投研能力、客户服务等都在进步，会得到更多投资者的认可；三是当前公募基金的普惠属性也更好地匹配了普通投资者的需求。

　　对于公募基金规模再创新高，该业内人士也坦言：“规模增长仅仅是一个行业数据指标，并不是行业发展的目标，从发挥功能性、坚守人民性的立场来说，还是希望行业机构能发挥自身的专业优势，把行业发展的红利真正转化为投资者的收益，让投资者获得更好的体验和获得感，行业才会得到更好的发展。”

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